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两位数增长的黄金赛道,眼科五巨頭2021年报出炉

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發表於 2024-3-21 19:56:51 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
更多出色请存眷公家号:MedTrend醫趋向

眼科因市場空間广漠,壁垒高,历来被誉為黄金赛道。

全世界有 6500 万人因白內障而得了中度至重度目力停滞,18 亿人得了老花眼,1.53 亿人得了未改正的屈光不正,1.46 亿人得了糖尿病視網膜病變,1.03 亿青光眼患者和约 14 亿干眼症患者,别的,另有 10 亿人得了未解决的目力停滞問題。

90% 的目力停滞是可防、可治、可愈的,今朝全世界 70% 的生齿必要根基目力改正。

眼科赛道的繁華其實不讓人不测。

01

眼科赛道的重要玩家

广义上的眼科產物市場包含用于眼部疾病診断、醫治和後處置的装备和手術體系、眼科植入物和眼科藥物、隱形眼镜、隱形眼睛照顾護士產物、耗材——但不包含眼镜和眼镜框架。

▲眼科產物市場范围和分類

是以眼科赛道成為了集醫療器械(耗材)、消费品、藥品于一體的赛道。醫械公司、光學公司對此均有结構。

*本篇重要钻研有眼科临床產物(B端)的企業,不包含只供给眼科消费者產物(C端)的企業。

▲眼科產物市場范围和分類(國信證券)

2017年全世界眼科醫療器械市場為277亿美元,约占全世界醫療器械市場范围的6.8%,估计2017-2024年将以6.2%年复合增加率增加,将于2024年到達422亿美元市場范围。

三位一體结構的有爱尔康、博士伦和强生、而蔡司和库珀各有偏重。

爱尔康2019年從诺華自力,在眼科手術和眼科保健营業遍及结構,是行業的龙頭企業,营業主分為眼科手術和目力保健营業,在眼科手術范畴和目力保健范畴都是當之無愧的第一。目力保健营業包括隱形眼镜营業和眼科康健营業(內包括眼科藥物但并未作為重點成长营業。)

博士伦(Bausch + Lomb) 是醫療保健公司 Bausch Health 的子公司,2020年Bausch Health决议将其自力拆分上市,今朝已在纽交所递交招股书。招股书中将总體营業分為三大营業線:目力保健/消费者保健部分、眼科藥物和眼科手術。在滴眼液和目力保健方面,在中國市場市占率第一。

强生眼科醫療器械重要包括在强生全視旗下。营業重要分為两部門,包含眼科植入物、手術醫療器械和耗材在內的目力眼光健,和包含隱形眼镜、隱形眼镜照顾護士液和滴眼液的目力健。眼科處方藥位于强生藥品板块。

蔡司作為光學和光電公司,在眼科范畴的结構主如果人工晶状體、隱形眼镜和光學改正器械和眼科手術装备。公司產物范畴包含用于眼科和眼科手術的装备、體系、植入物和耗材、仪器,眼科手術营業仅次于爱尔康,是全世界第二大供给商。

库珀醫療公司则重要结構妇科醫療器械和隱形眼镜,分属CooperSurgical和CooperVision板块。是三大隱形眼镜出產商之一。

全世界来看,眼科醫療器械公司外資占主导职位地方,海內醫療機構的眼科醫療器械仍以入口為主。

稀有据显示,2019年全世界眼科手術器械市場前四大企業别離為爱尔康、蔡司、强生全視、博士伦。

▲Alcon capital markets day

而在眼科保健范畴,全世界销量前四的企業别離是爱尔康、强生、库珀、博士伦。

而在2021年,這一排名仍未產生太大變革。

02

眼科营收比拼:

爱尔康稳如泰山,博士伦眼保健更進一步

*1.Carl Zeiss 財年特别,2020年10月1日截至2021年9月30日為2020/21財年;

2.CooperVision 財年特别,2020年11月2日截至2021年10月31日為2021財年;

3.按即時汇率计较,1欧元=1.11美元;

4.按照最新招股书,博士伦眼保健营業包含目力保健部分和消费者保健部分,营收為两者加和。

01

爱尔康:外科和目力保健营業营收第一

2019 年 9 月,爱尔康自力上市。在全世界眼科手術和目力保健市場展開营業。

1 营業架構:外科手術、目力保健营業平衡结構

爱尔康主营营業分為外科手術营業和目力保健营業。

外科手術营業包含眼科植入物、手術装备和耗材,和相干的技能、临床辦事支撑和培训。

耗材包含手持器械、手術解决方案、装备盒、患者接口和其他凡是利用的一次性物品。

眼科植入物则包含单核心人工晶状體和先辈人工晶状體(AT-IOL)

手術装备包含多用處手術節制台、激光和跨步伐利用的診断仪器,使外科大夫可以或许可視化和举行眼科手術。

目力保健营業包含隱形眼镜和照顾護士液、滴眼液和處方藥。

▲爱尔康重要眼科器械和装备

2营收明细:均實現两位数增加

2021年,爱尔康的贩賣额為 82.22 亿美元,同比+22%。外科营業和目力保健营業均實現了两位数增加。

▲爱尔康2021財年重要营收

▲爱尔康各部門板块细分营業

外科手術营業:贩賣额為 47 亿美元,同比+27%。

眼科植入物重要包含单核心人工晶状體和收入15.22亿美元,同比+35%。在强劲的 AT-IOL (先辈人工晶状體)表示的鞭策下,眼科植入物营業跑赢市場,動員全部营業板块增加。

*AT-IOL是白內障手術時代安排在眼睛中先辈人工晶状體。

耗材营業营收23.88亿美元,同比+22%。

装备/其它营收9.7亿美元,同比+25%。

目力保健营業:贩賣额為 35 亿美元,+15%。重要面向眼保健專業职員和消费者。產物重要分為两個產物線——隱形眼镜和眼部康健。

隱形眼镜营收21.39亿元,同比+16%;

眼科康健营收13.80亿美元,同比+14%。

20%的增加源于爱尔康在本財年不竭立异,包含

山楂減肥法,在美國和一些欧洲市場遍及推出 TOTAL30 Sphere。這是爱尔康高端品牌Dailies TOTAL1創建後,初次推出的水梯度技能的月抛隱形眼镜;

在眼部康健方面,推出了多剂量無防腐剂 Systane Complete;

2021 年下半年,創建了一支美國贩賣步队,致力于贩賣包含 Simbrinza 青光眼滴剂在內的干眼產物系列和 Pataday 滴剂,如今經由過程特许谋劃進入终端市場等。

3最新動向

爱尔康在最新財报中,估计2022年营收到達87~89亿美元,并對响應市場遠景举行阐發。

跟着世界生齿的增加和老龄化加速,對優良眼保健的需求渐渐扩展,爱尔康估计眼保健市場范围约為 270 亿美元。

爱尔康預估地點的外科手術市場為 110 亿美元,估计每一年中個位数增加。市場估计增加重要受如下身分鞭策:

▪ 生齿老龄化致使全世界范畴對白內障和玻璃體視網膜手術的需求增长;

▪ 白內障手術中利用AT-IOL (先辈人工晶状體)浸透率增长;

▪ 技能迭代迭代带来新兴市場的增加,比方診断仪器的改良、外科手術中青光眼辦理和白內障摘除進程中愈来愈多地利用超声乳化術。

▪ 糖尿病得病率不竭上升,归并眼部疾病增长。

爱尔康預估目力保健市場為 160 亿美元,每一年以中個位数增加。市場增加估计重要受如下身分鞭策:

• 日抛型隱形眼镜和優良可反复利用镜片市場快速增加,特種镜片技能的前進帮忙扩展市場;

• 1.94 亿未确診的干眼症患者,跟着診断和眼科技能的前進,将渐渐提高干眼症醫治需求;

• 亚洲等新兴市場愈来愈多地消费目力保健產物,與發財國度的两位数比拟,這些市場隱形眼镜浸透率仅為個位数,有较大增加潜力;

人事變更

2021年5月,爱尔康中國區总裁王慧(Dorothy Wang)因外部成长機遇决议分開公司,任期截止5月31日。

2021年12月1日起,张全之(Henry Chang)正式参加爱尔康,担當中國區总裁。Henry在500强企業有26年從業履历。

参加爱尔康以前,Henry在丹纳赫團體任水質平台营業大中華區及日本总裁兼总司理。更早前,Henry在赛默飞世尔事情6年,在3M事情17年,历任多個职位。

2021年6月,爱尔康颁布發表其履行委員會 (ECA) 變更。

現任國際总裁兼 ECA 成員的 Ian Bell 被錄用為全世界贸易與立异总裁;

運营计谋高档副总裁兼首席轉型官兼 ECA 成員 Raj Narayanan 将代替 Ian Bell 担當國際总裁;

現任全世界贸易與立异总裁兼 ECA 成員 Michael Onuscheck 将辞去公司的职務;

高档副总裁兼首席信息官 Sue Jean Lin 将被錄用為高档副总裁兼首席信息和轉型官,监視爱尔康的轉型規劃,并将参加 ECA 。

02

博士伦:目力保健范畴中國市場市占率第一

博士伦(Bausch + Lomb) 是 Bausch Health 的子公司。2020年Bausch Health 颁布發表将拆分Bausch + Lomb,零丁上市,今朝Bausch + Lomb仍在纽交所IPO流程中。

1营業架構:三大部分,四大营業線

最新招股书中,博士伦将四個营業分為三大部分:

目力保健/消费者保健部分:中國市場市占率第一(在滴眼液和目力保健方面)

目力保健產物包含一系列隱形眼镜產物组合,包含各類佩带方法的隱形眼镜(次抛和日抛型隱形眼镜等等)、合适近視、散光和老花眼的隱形眼镜和改正目力的角膜塑形镜等;

消费保健品包含隱形眼镜照顾護士產物缓和解干眼症状的 OTC (非處方藥)滴眼液、眼用维生素和矿物資弥补剂。

眼科藥物部分:多種用于術後醫治和醫治多種眼部疾病(如醫治青光眼、法眼压症和視網膜疾病等)的遍及專利藥物。重要產物包含用于醫治用處的品牌和通用眼科處方藥,和愈合進程中供给的光學改正。

外科手術部分:包含醫療器械和装备和眼科耗材,是市道市情上最為完备的眼科手術东西和技能组合之一,包含用于醫治白內障、玻璃體、視網膜、屈光不正等眼部疾病手術的產物。產物组合包含包含人工晶状體和運送體系、超声乳化装备、一次性手術、用于白內障和屈光手術的飞秒激光器等和其他手術器械和装备。

详细品牌散布可見下圖:

▲强生全視重要品牌

2营收明细:外科手術增加强劲

2021年,博士伦营收為33.65亿美元,同比+10%,

▲博士伦2021財年重要营收

外科手術部分(眼科全世界手術营業):

营收7.18亿美元,同比+25%,在四大营業中增加最强劲;

目力保健/消费者保健部分(包含全世界消费品营業和全世界眼科照顾護士营業):

此中,眼科消费品营業营收14.50亿美元,眼科消费品营業营收8.93亿美元,二者营收总和23.43亿美元,在整體营收中占比最大。

眼科藥物部分(眼科處方藥营業):

营收7.04亿美元,同比-4%,是独一下滑营業。

3最新動向

2022年,博士伦仍在IPO流程中。比年来,博士伦不竭扩大全世界营業可及性。

在美國推出 Bausch + Lomb 的 Alaway® Preservative Free(富马酸酮替芬滴眼液 0.035%)抗组胺滴眼液、用于散光隱形眼镜的 Bausch + Lomb ULTRA® Multifocal 的扩大参数和 Biotrue® Hydration Boost 润滑眼藥水。

2021年6月,用于眼科手術的ClearVisc™分離眼科粘手術器械得到FDA核准上市;

2021年,0.024%的VYZULTA®(拉坦前列素滴眼液)在韩國、巴西、约旦、卡塔尔、泰國、土耳其、乌克兰和阿联酋得到羁系核准;

2021 年,LUMIFY®(酒石酸溴莫尼定滴眼液 0.025%)止红眼藥水于在约旦和韩國得到羁系核准。

2021年7月,博士伦颁布發表規劃投資 9000 万欧元構筑沃特福德工場,以提高该公司 Biotrue ONEday 系列隱形眼镜的出產能力,新的出產線估计将于 2023 年投產,此進程缔造 130 個新的事情岗亭。

人事變更

2021年10 月,博士伦母公司Bausch Health颁布發表,現任 CFO Sam Eldessouky将在博士伦初次公然募股 (IPO) 完成後,担當博士伦的首席財政官。

03

强生全視 :外科手術增速第一

强生于 2017 年以43亿美元收購了 Abbott Laboratories 的全資子公司 Abbott Medical Optics (AMO),收購包含與白內障手術、激光屈光手術和消费者眼睛康健相干的眼科產物。

跟着對雅培AMO的收購,再加之强生此前已有的Acuvue隱形眼镜营業,强生确立了在目力保健范畴的职位地方。

1营業架構:目力眼光健、目力健分担分歧营業

强生全視(强生視觉)(Johnson & Johnson Vision )是强生專門從事眼科营業的部分,產物線丰硕。包含:强生目力眼光健和目力健营業:

强生目力眼光健重要营擦窗器,業為外科手術营業及相干耗材,笼盖白內障及屈光眼表等范畴的相干装备與耗材,產物包含人工晶状體品牌TECNIS。

强生目力健重要做隱形眼镜营業,品牌有Acuvue和彩瞳blink,属行業頭部品牌。曾在1988年推出了全世界首款改换型隱形眼镜,後续逐步推出日抛、美瞳等產物,指导那時的目力改正產操行業變化。

▲强生全視重要產物

▲强生全視重要品牌

2营收明细:外科手術增速第一

2021年,强生全視重要营收為 46.88 亿美元,同比+19.6%,此中:

▲强生全視2021財年营收

隱形眼镜/其他营業(目力保健)整年营收為34.40亿美元,同比+15%,美國區域营收占比38%。

外科手術营收12.48亿美元,同比+34.9%,是增加最快的营業板块,和疫情後通例营業規复有關。

3最新動向

强生在比年来致力于解决近視問題的立异品牌的創建和立异產物的研發。

2021 年 4 月,强生全視颁布發表與 Menicon 展開全世界互助,推出醫治性隱形眼镜,以應答日趋增长的兒童近視得病率;

2021 年 4 月,强生全視颁布發表推出新品牌—— ACUVUE ® Abiliti™專注解决近視問題;同年 5 月,强生全視 ACUVUE ® Abiliti ™ 用于近視辦理的夜間醫治镜片获FDA核准;

2021 年 11 月,强生全視在2021 年美國眼科學會 (AAO) 年會上。先容公司白內障手術產物组合和最新钻研。

TECNIS Synergy PC-IOL 為白內障患者供给了現今所指望的范畴遍及的持续目力;

VERITAS Vision System 的功效能為術中外科大夫减轻肌肉骨骼压力和委靡;

2021 年 11 月,强生全視在 Academy 2021 上展現新近視钻研的成果,并重點先容了针對老花眼患者的最新隱形眼镜立异。

2022年1月,强生治療改善陽痿早洩,全視推出新品牌—— ACUVUE ABILITI™ ,致力于全新的兒童近視辦理解决方案。

人事變更

2021年8月,强生颁布發表,已掌舵9年的强生CEO Alex Gorsky 将告退,履行委員會副主席Joaquin Duato 将從2022年1月3日起担當首席履行官。

04

蔡司:外科手術营收稳居第二

1营業架構:眼科赛道仅包括外科手術营業

蔡司(Carl Zeiss AG)重要分為四大部分板块:半导體系體例造技能部分、工業質量與钻研部分、醫療技能部分、消费者市場部分。

此中醫療體系重要用于眼科、神經外科和耳鼻喉科,有外科手術和显微手術两大营業。

此中眼科装备重要包含為眼科疾病診断和醫治供给遍及的產物息争决方案,踊跃用于白內障,視網膜和屈光手術的體系和耗材。

診断產物包含平凡眼科查抄装备(裂隙灯、折射灯、眼压计)、視網膜查抄装备(光學相關断层扫描)、眼底拍照機和功效診断装备。

手術醫治產物(特别是白內障)包含眼科手術显微镜,生物丈量仪和超声乳化/玻璃體切除装备等。人工晶状體(IOL)的產物组合和相干手術装备和手術辅助體系解决方案。比方QUATERA®700。

屈光手術范畴產物组合包含屈光手術體系和耗材。

2营收明细:屈光激光营業鞭策外科手術营業强劲增加

蔡司財年特别,截至2021年9月30日的2020/21財年,醫療技能部分营收為16.47亿欧元(18.31亿美元),同比+23.3%去口臭茶,。

▲蔡司2020/2021財年营收明细

此中外科手術(眼科)占財年总收入的76.3%,同比+26.8%,至12.557亿欧元,

屈光激光营業是强劲增加動力,受益于高程度手術和眼科手術需求,診断装备和體系部分也對收入成长做出了進献,损耗品和辦事营收也有响應增长。

▲蔡司2020/2021財年营收

3最新動向

蔡司在最新財报中暗示,2021年因為質料采購坚苦等缘由,關頭產物的交貨時候较着擅长均匀程度,造成定单积存增长。若是能在2021/22 財年降服這些坚苦,便可能以更快的速率處理現有定单,實現营收更快增加。

*2020/21財年蔡司財年特别:從2020年4月1日到截至2021年9月30日。

鉴于COVID-19大風行的影响削弱,估计贩賣和营销用度将正常化,2021/22 財年的息税前利润率可能會略有降低。

因為亚太地域的經濟快速增加,蔡司持久看好亚太地域的营業遠景。中期內看好北美市場進一步增加,并有针對性地扩展手術耗材营業的市場份额。

蔡司估计将来几年內障手術市場将呈現動态增加。将致力于白內障手術解决方案研發,2021/2022財年投入将進一步增长。

人事變更

2021年9月,Carl Zeiss Meditec 颁布發表履行董事會變動:

总裁兼首席履行官 Ludwin Monz 博士将于 2021 年12月31日告退,由Markus Weber 博士继任。Weber 博士今朝是 Carl Zeiss AG 履行委員會的成員,賣力蔡司半导體系體例造技能部分。

04

库珀:專注隱形眼镜

Cooper Vision是库珀醫療子营業部分。库珀醫療(酷柏團體、库博團體)(The Cooper Companies Inc.)創建于1958年,是一家全世界性的醫療器材公司。

1 营業架構:仅包括目力保健营業

库珀醫療經由過程如下营業部分運营:Cooper Vision 和 Cooper Surgical。

Cooper Vision 营業部分主营隱形眼镜和目力保健。在隱形眼镜市場,最大竞争敌手是强生全視、爱尔康、博士伦。别的,也结構眼镜和屈光手術范畴和目力改正范畴。按照產物组合分為四组:

Single-use spheres(次抛型隱形眼镜)、Toric 美瞳 、Multifocal 软性多核心隱形眼镜和Non single-use sphere, other(非次抛型隱形眼镜和其他產物)。

Cooper Surgical 营業部分则主营女性康健醫療產物和醫治方案。

2 营收明细:所有营業實現两位数增加

库珀醫療財年特别,截至2021年10月31日的財年中,CooperVision 营業部分的所有種别均發生了同比增加的收入。整年收入21.52 亿美元,同比+ 20%,此中,贩賣增加主如果因為需求的苏醒,焦點產物组合中镜片销量的增长。

美瞳的成长得益于Biofinity Toric、多焦Toric和MyDay Toric镜片的乐成。

次抛型隱形眼镜的增加重要由MyDay、clariti和MiSight镜片鞭策。

非次抛型隱形眼镜增加重要由Biofinity和ortho-k镜片驱動。

“其他”產物重要包含镜片照顾護士,在2021財年和2020財年约占净贩賣额的2%。

硅胶水凝胶產物总量增加了21%,占2021財年净贩賣额的76%。

所有地域的收入均同比增加。欧洲、中东和非洲地域的收入增加率最高,為 17%,而美洲的增加率最低,為 6%。

▲库珀2020/2021財年营收

3 最新動向

库珀醫療在最新財报中暗示,若是COVID-19大風行,估计某些市場将继续面對下行压力和颠簸。2021年5月,库珀醫療的 Procornea DreamLite ®夜視镜片得到欧洲核准,可缓解兒童和年青人近視的希望。至此,库珀醫療延续将角膜塑形術隱形眼镜参加到分歧產物组合中。今朝,CooperVision已創建了世界上最大的循證近視節制干涉干與辦法组合。這為眼保健專業职員 (ECP) 供给了多種經核准的解决全世界近視風行病的選擇,帮忙其為主顾和患者量身定制法子。2021年7月,為相應环保号令,CooperVision 與Plastic Bank ®互助,在美國推出首款净塑猜中性隱形眼镜。

人事變更

2021年11月库珀醫療颁布發表高层變更,CooperVision 美洲和全世界贸易本能機能履行副总裁 Jerry Warner 将被晋升為 CooperVision 全世界总裁,自 2022 年 2 月 1 日起見效。

對付一骑绝尘的國際眼科龙頭,眼科市場還是待開采的金矿,而質量和立异還是立于不败之地的關頭。

跟着人們的康健意識渐渐提高,在疫情获得節制的环境下,預期眼科企業增速會稳步晋升。

而中國市場上,生齿基数大、生齿老龄化加深成為眼科赛道的加快器,中邦本土眼科醫療器械公司正在突起。後续,醫趋向将為您带来這些本土眼科公司的阐發报导,敬请等待。
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